Кубышка с миллиардами, или что кризис грядущий нам готовит

У России сейчас много денег. Просто ОЧЕНЬ МНОГО! А то, что большинство жителей страны этих денег не видят, совсем не означает, что их нет.

Казначейство РФ обнародовало отчет об исполнении консолидированного бюджета России за 10 месяцев 2019 года: доходы превысили расходы на 4,456 трлн рублей.

На эти деньги можно было бы, к примеру, в полтора раза увеличить Пенсионный фонд. Но этого никто не делает, как никто не снижает налоги и не обновляет коммунальную инфраструктуру. Деньги копятся. Зачем? Разбирались Новые Известия.

В 2019 году Россия вышла на 4-е место в мире по объемам международных резервов. Впереди нас лишь Китай, Япония и Швейцария. Но рано радоваться. Вспомните, что российская экономика двенадцатая в мире. Даже в США запасы в 4,2 раза меньше, чем у нас. Однако Америка почему-то не спешит делать себе такую «подушку безопасности»… Почему же Россия так остервенело копит? Наиболее очевидный ответ — на «черный день». Эксперты считают именно так. А если судить по накопившимся уже триллионам, этот день уже не за горами.

«Власти копят резервы на случай кризиса. Такие огромные резервы могут поддерживать российскую экономику очень долго, особенно, если власти не будут их тратить на „спасение“ рубля. При такой низкой инфляции и таких резервах у властей есть возможность поддерживать экономику эмиссией денег долго, не вызывая гиперинфляции».

Дмитрий Милин, аналитик

«Власти не афишируют, но политика накопительства — свидетельство того, что готовятся к кризису. Но есть и другие мотивы. В кризис, когда начинают тратить триллионами, заработать очень большие деньги можно гораздо быстрее, чем в спокойной ситуации. Я думаю, отдельные предприниматели, лоббисты это хорошо поняли еще в кризис 2009 года, когда начинают на фоне панических настроений триллионами спасать экономику и заодно — спасать „людей в костюмах от „Бриони“. Получается, что выгодно в такой межкризисный период накопить, потому что потом можно будет много заработать. Поэтому, с одной стороны, да, действительно, деньги нужны, чтобы пройти этот кризис, а с другой стороны — есть резон копить, потому что потом это будут те средства, за счет которых можно будет хорошо подзаработать».

Игорь Николаев, директор Института стратегического анализа ФБК

Надо ли действительно бояться грядущего экономического кризиса, и оправдана ли стратегия накопительства, которую реализует правительство. И главное: что делать простым людям? Затариваться тушенкой или нет?

Угрозы международного финансового кризиса

Торговые войны, реальные кровопролитные войны, передел нефтяного рынка, неспособность США выплачивать свой госдолг, кредитные пузыри, — чем только нам не грозят зарубежные эксперты.

Один из основных инвестиционных банков JP Morgan Chase еще в прошлом году заговорил о новом «суперкризисе». Исследования основаны на продолжительном росте мировой экономики, финансах корпораций, стоимости активов и развитии финансовых инноваций.

Известный финансист мира Нуриэль Рубини тоже с прошлого года предрекает новый кризис из-за увеличения долгов во всем мире и снижения числа инструментов борьбы с тяжелыми последствиями у правительств.

Глава Международного валютного фонда Кристалина Георгиева акцентирует внимание на том, что темпы роста мировой экономики замедляются, что может вести к увеличению корпоративного долга с риском дефолта до 19 трлн долларов или до 40% от совокупного долга в восьми ведущих экономиках.

Министр экономразвития Максим Орешкин успокаивает: период восстановления после кризиса 2008 года в мире еще не закончен, а если что-то и случится, то Россия готова к потрясениям намного лучше, чем в 2008 и 2014 годах.

Центробанк тоже заверяет в стабильности и безопасности: «Каждому государству важно обеспечить макроэкономическую и финансовую стабильность. При усилении в последнее время торговых противоречий и повышении неопределенности экономической ситуации в некоторых странах важность этой работы только растет. Россия сегодня в хорошей форме с точки зрения макроэкономической стабильности. Так, годовая инфляция находится вблизи 4%, федеральный бюджет, по прогнозу Минфина, в этом году будет исполнен с профицитом, а уровень госдолга намного ниже, чем во многих развитых и развивающихся странах.

Но среди опрошенных изданием экспертов нет единого мнения.

Эксперты о вероятности мирового экономического кризиса

Исходя из рассуждений экспертов, можно вычленить основные угрозы, «помогающие» мировому кризису в ближайшей перспективе.

Что будет с российской экономикой

В различных странах экономический кризис на людях отражается по-разному. Если в Америке, к примеру, кризис не позволяет многим обновлять дом и покупать новую машину, то в России многие граждане в кризис просто-напросто оказываются на грани выживания.

Какова ситуация сегодня? Сумеет ли Россия в этот раз остаться в стороне и увернуться от угроз мирового кризиса? Эксперты сомневаются.

Как все скажется на людях

Если довериться экспертам, выходит, что, как ни крути, а обычным людям придется несладко. Будь то настоящий мировой финансовый кризис, или просто «рябь на волне», или даже затишье, особенного финансового благополучия ждать не надо. Даже если все будет стабильно, стремительный рост российской экономике не грозит. Экономисты и рейтинговые агентства прогнозируют рост экономики до 2% ежегодно, что очень скромно после затяжного спада. Да и эти показатели будут достигнуты только за счет национальных проектов.

Есть ли выход?

Если поверить экспертам, России не удастся отсидеться в сторонке при мировом кризисе. Тогда почему власти так уверены, что «кубышка с миллиардами» поможет? Если бы не Резервный фонд, то последствия обвала 2014 года были бы намного печальнее. К ноябрю 2014 года он накопил более 3,5 трлн рублей, а переоценка после падения курса рубля подняла запасы до 5,8 трлн рублей к февралю 2015-го. Но все эти деньги обнулились из-за вливаний в федеральный бюджет уже к концу 2017-го. Два года — и ничего не осталось.

Центробанк опять убеждает нас, что все хорошо: «Объем международных резервов на 1 ноября 2019 г. составил 540,9 млрд долларов. Россия уверенно выполняет все критерии достаточности резервов. В частности, комфортным считается уровень резервов, которого хватает для обеспечения 3-месячного импорта. Россия на 1 января 2019 г. обладала резервами, которых достаточно для покрытия 16 месяцев импорта. Основным источником пополнения резервов в последние годы являются покупки валюты в рамках бюджетного правила»*.

*из ответа ЦБ на запрос «НИ»

Напомним: в настоящее время действует бюджетное правило, по которому доходы, полученные от продажи нефти дороже 41,6 доллара за баррель, идут не в экономику, а на покупку валюты, которая откладывается в запас. Теоретически это может обезопасить себя от некоторого падения нефтяных котировок и продолжать откладывать в кубышку на «черный день».

Эксперты против такой стратегии

Не в одной только России любят делать запасы. Та же Норвегия, где суверенный фонд — чуть ли не народное достояние, объем которого более 1 трлн долларов. Но там деньги не лежат мертвым грузом и не проедаются. Суверенный фонд Норвегии сам зарабатывает: его доходность превысила 13,5% в 2016 году (управление ЦБ в лучшем случае не приносит убытков) — это раз. А во-вторых, деньги, использованные в 2016-м на поддержание экономики, пустили на компенсацию сниженных налогов. В итоге, несмотря на нефтяную зависимость, Норвегия практически не ощутила падения цен на нефть и курса кроны. Успехи несырьевого сектора, поддержанного запасами, с лихвой компенсировали потери нефтянки. Наш бизнес такой поддержки не увидел.

Поэтому не менее важно не только грамотно копить, но и грамотно тратить.

Как отметил Дмитрий Милин, государственные траты «эпически неэффективны», а частный бизнес зажат завышенными налогами и «регуляторным гнетом». Крупные компании не желают вкладывать инвестиции, а предпочитают копить их на депозитах (по данным ЦБ, объем вкладов юридических лиц уже прешает 13 трлн рублей) и распределять меж акционерами, повышая дивиденды, а государство просто не может эффективно распоряжаться средствами.

По оценкам Счетной палаты, в 2018 году государство не смогло потратить 770 млрд рублей, а в 2019-м — уже 1 трлн рублей.

Кроме того, Милин подчеркивает, что в мире частные компании работают гораздо эффективнее государственных, и именно на них держится экономический рост. А в России приватизация пробуксовывает не первый год.

Николаев считает, что было бы лучше, создав резервы, направлять деньги в экономику, чтобы попробовать «раскочегарить» ее. Если входить в кризис с высокими темпами роста, то нельзя представить, что они упадут на десятки процентов. «Они снизятся, но это будет примерно, как в Китае в 2008–2009 годах: все упали, все в минусах, мы почти на 8%, а в Китае — снижение темпов роста ВВП примерно до 7%. Вот это — кризис! Потому что экономика была быстрорастущая. Вот так следует готовиться к кризису, а не использовать политику накопительства», — подвел итог Николаев.